正當我國掀起一場券商業務創新的時候，美國最大銀行摩根大通因一名交易員的“押錯賭注”導致巨虧20億美元，這警示我們應當強化對金融衍生品“創新”的風險意識。

　　筆者認為，我國證券業務創新不光要監管者放大政策空間，積極營造寬容試錯的環境，還需要券商在認識風險的基礎上放開手腳，進行積極大膽創新。雖然創新是一個不斷試錯的過程，但必須看到，允許“試錯”不等于縱容犯錯、鼓勵“試錯”。因此，證券公司創新要有容錯機制，必須把握好創新發展與合規管理、風險控制的關系。

　　我國證券業伴隨著股票市場的興起已經走過了22年的風雨歷程。由于缺乏人才和經驗，加之市場不夠成熟，早期的證券公司犯了很多錯誤，繞了不少彎路。2004年，證券業基本陷入全行業虧損的窘境。隨著券商綜合治理之后，證券行業內部控制和風險管理水平得到了較大提高，但證券公司整體創新動力、創新環境、創新機制仍顯不足，行業發展遠遠落后于銀行、信托等其他行業的發展。

　　隨著國際金融危機過后，國際上對金融創新過度問題的反思，加之國內證券市場大幅波動，也使得證券公司不得不將主要精力放在風險控制上。彼時，對已經研究多年的新業務新產品都放慢了推出進度，其他業務和產品創新也幾近擱淺。

　　2011年證券市場低迷，證券公司傳統業務盈利水平大幅下滑，行業加大的創新、尋找新的盈利點已經顯得越來越重要和迫切。數據顯示，2011年底，證券行業總資產為1.57萬億，只是保險行業總資產的33%，銀行業總資產的2%;2011年底，整個證券業總資產不及高盛的三分之一，凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當。

　　在市場低迷的情況下，單一的業務結構，同質化的競爭手段，過嚴的風險控制，一定程度上限制了券商創新發展的主觀能動性，制約了整個行業的發展。這就需要鼓勵券商在對市場和行業自身清醒的認識的基礎上，要大膽創新，如果畏懼風險，證券行業發展空間將越來越窄，難以做大做強。

　　當然，許多歷史經驗都告訴我們，在創新過程中，并不可能一帆風順，或者說百分百的正確。對此，證監會主席郭樹清表示，創新肯定會出錯，需要各方面的理解和包容，但證券行業也要努力避免重復過去的錯誤，承擔好社會責任，決不能讓華爾街式的少數金融機構與社會大眾的分裂，在我們這里出現。

　　因此，證券行業要注意學習和借鑒發達國家的經驗和教訓，努力避免重復過去的錯誤。現在一些證券公司以所謂創新產品為名，已經開始推出復雜的衍生品和金融產品交易。這就需要對這些復雜的衍生產品結構和風險點要有充分的認識和正確的把握，對創新業務的風險進行有效控制和管理，把風險控制在自己可承受的范圍內

　　除此，我們應推動證券公司建立創新風險監控和預警機制，將產品創新的局部風險納入證券公司整體風控體系，制定應急預案，加強對系統性和重大風險的防范，建立創新風險監測體系，及時識別、測量和控制系統性和重大風險。