中國證監(jiān)會稽查局副局長毛畢華

　　中國證監(jiān)會稽查局副局長毛畢華近日在“金融危機背景下的證券投資者保護(hù)國際研討會”上表示，下一步證監(jiān)會將考慮探索保護(hù)投資者合法權(quán)益的新途徑，包括:借鑒其他國家證券市場相應(yīng)的機制，建立我國對受害投資人的補償模式;讓監(jiān)管機構(gòu)代受到損害的投資人打官司，以此來保護(hù)投資人的利益和信心。

　　毛畢華說，近年來，證監(jiān)會有關(guān)部門通過推動立法、制訂規(guī)則，證券執(zhí)法工作的法律法規(guī)體系逐步完善，保護(hù)投資者利益的法制保障更加堅實;通過查辦大要案件、開展專項行動，不但有效震懾了違法違規(guī)行為，整肅市場秩序，凈化市場環(huán)境，而且樹立了證券執(zhí)法權(quán)威，堅定市場信心，切實保護(hù)投資者利益;通過宣傳執(zhí)法、公布案情、輿論引導(dǎo)，市場規(guī)范意識和投資者的法律意識逐步增強，社會公信度明顯提高。

　　據(jù)介紹，2007年以來，證監(jiān)會共調(diào)查案件710起，移送公安機關(guān)案件及線索474起，做出行政處罰決定125件，受處罰機構(gòu)78家、個人576名，對171名責(zé)任人實施市場禁入。

　　毛畢華表示，隨著證券市場規(guī)模的快速擴(kuò)大、市場層次的不斷增多和對外開放水平的提高，證券違法形式也越來越多，傳統(tǒng)違法行為花樣翻新，新型犯罪形式不斷出現(xiàn)，維護(hù)證券市場穩(wěn)定、保護(hù)投資者利益的壓力也日益增大。他建議，下一步工作中需要重點考慮如下問題:

　　一是提高執(zhí)法效能。證券市場對信息十分敏感，任何影響都會立即擴(kuò)散，必須及時制止一切不當(dāng)行為，以最快的速度消除違法違規(guī)的后果。對此，證監(jiān)會要進(jìn)一步提高案件查處效率、提高執(zhí)法信息披露水平、加大執(zhí)法宣傳力度，更好地提高投資者的自我保護(hù)意識，同時要充分利用已有案例，以案說法，提示上市公司、證券公司等依法合規(guī)經(jīng)營。

　　二是加強分析研判。一方面證監(jiān)會將及時總結(jié)違法違規(guī)行為變化及趨勢，密切跟蹤市場創(chuàng)新，提高執(zhí)法的針對性和有效性。另一方面，證監(jiān)會正積極穩(wěn)妥地推進(jìn)一系列改革創(chuàng)新，特別是針對創(chuàng)業(yè)板市場，預(yù)判可能出現(xiàn)的違法違規(guī)行為，強化協(xié)作機制，及時化解市場風(fēng)險。

　　三是探索保護(hù)投資者合法權(quán)益的新途徑。證監(jiān)會在查辦違法行為時，通常是沒收非法所得，實施罰款，嚴(yán)重的追究刑事責(zé)任，給違法犯罪者以嚴(yán)厲打擊。但投資者因之而蒙受的損失，并沒有得到有效補償。在一些發(fā)達(dá)的證券市場上，執(zhí)法機構(gòu)罰沒的非法收益，一般都用于直接補償投資人。我們將在我國的法律環(huán)境下，研究借鑒相應(yīng)的機制，建立我國對受害投資人的補償模式，更好地體現(xiàn)證券市場執(zhí)法為民的目標(biāo)。

　　此外，毛畢華說，證券市場上，違法犯罪行為往往是精心設(shè)計、十分隱蔽的高智商行為，單個的受害人幾乎不可能有效收集充分的證據(jù)，用以控告加害人并追回?fù)p失。大多數(shù)成熟市場的做法，都是由政府來彌補這種不對稱，讓監(jiān)管機構(gòu)提起民事訴訟，代受到損害的投資人打官司，以此來保護(hù)投資人的利益和信心。有關(guān)部門將探索行政執(zhí)法與民事訴訟的合作形式，以更好地拓寬保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益的渠道。